鋰電池產業鏈發展 風雨后見彩虹

在較為寬松的財政政策和貨幣政策的大背景下，主要國家和地區的政府依然會延續前兩年的做法，對于那些有望帶領全球經濟走出低谷的新興產業（如生物科技、新能源、電動汽車等），會加大扶持力度，將超發的貨幣往這些方面傾斜。鑒于鋰電池在電動汽車、新能源產業等新興產業中的紐帶和核心地位，可以認為，2013年的鋰電池產業鏈依然會是各國政府的重點扶持產業鏈。

政府政策方面如此，市場發展方面亦然。在大多數國家和地區的政府沒有重點扶持的、市場發展已經很成熟的3C電子產品（指通訊產品Communication、電腦產品Computer、消費類電子產品Consumer）市場以及電動工具、電動自行車等小型動力鋰電池應用市場，消費者的應用需求直接催生著產品的升級換代，而產品的升級換代又直接對鋰電池產生了更為龐大的市場需求，同時，也對鋰電池的能量密度、安全性等方面提出了更高的要求。這樣，在今后的幾年，伴隨著下游應用市場的高速發展，鋰電池產業發展會呈現出兩大鮮明特點：一是市場需求持續迅速擴大，二是產品全面升級換代。

一、3C小電池市場

在3C電子產品市場，智能手機（Smartphone）在全面替代功能手機，超極本（Ultrabook）在全面替代現行的筆記本電腦（簡稱NB），派生出來的新興的平板電腦（實際上也是一種筆記本電腦，英文Tablet Personal Computer，簡稱Tablet PC、Flat Pc、Tablet、Slates等）也在快速擠占現有的NB市場。這些市場目前的發展速度很大程度上受鋰電池能量密度不足所限制，它們要求所需的鋰電池產品在現有體積和重量不變的前提下，能量密度翻番甚至更多。因此，誰要是能率先開發出滿足需求的新型鋰電池產品，誰就能在未來的市場競爭中占盡先機，同時，顯著改變現有鋰電池產業的市場格局。

目前，上述領域的鋰電池產品大致有鋁殼和軟包兩大類。軟包電池因其體積的可塑性便于智能手機和超極本、平板電腦的設計，從而在蘋果（Apple）系列產品的帶動下近幾年大出風頭，發展速度非?？?，正在大范圍替換鋁殼電池，而這也使得東莞新能源（ATL）一躍而成為中國最賺錢和營收最高的鋰電池企業。但軟包電池并沒有在能量密度方面有多少提高，而且在現有技術條件下，軟包電池的安全性存在一定問題。為保障消費者的使用安全，下游應用廠商不得不對手機進行全封閉設計，這樣就無法更換電池，從而給消費者的應用帶來不便。如同電動汽車領域的“里程焦慮”（range anxiety）一樣，對電池續航能力的擔憂，已成了智能手機、平板電腦等用戶的主要問題。

現階段解決這個問題的辦法主要有二：一是開發便攜式移動電源產品，隨時給智能手機、平板電腦等設備充電，以保障消費者的使用；二是回歸到鋁殼產品，消費者可以多備一兩塊電池以更換。在鋰電池能量密度沒有切實大幅度提高之前，辦法一是最可取的，因此，便攜式移動電源產業這兩年發展得很快。但是，在鋰電池能量密度實現翻番之后，真鋰研究認為，鋁殼產品將會重歸主流。畢竟，隨身攜帶一兩塊電池，會比隨身攜帶一個移動電源產品要方便得多。

近幾年，隨著材料和電池技術的進步，3C小型鋰電池的能量密度在緩步提高，年平均增長速度超過了10%，大致從2011年開始呈現出速度加快的發展趨勢。在這種情況下，已經有越來越多的智能手機在重新使用鋁殼電池，如HTC的多款智能手機產品。但總的來說，在近一兩年之內，辦法一依然會是鋰電池企業和下游廠商所采取的主要解決手段。因此，2013年全球的便攜式移動電源產品將會持續高速發展。對于這個新興市場，技術水平和產品檔次普遍不太高的中國鋰電池企業需要給予重點關注。那些原來為山寨手機等產業所準備的低端鋰電池產能，可以考慮向這個新興市場轉移。

值得關注的是，當前很多中國鋰電池企業僅看到了軟包電池在規?；娲X殼電池的現實，于是就一窩蜂地轉產“軟包電池”。之所以打引號，是因為不少中國企業僅僅是把電池的殼體由鋁殼簡單換成鋁塑膜軟包而已，而并非真正意義上的軟包電池。這樣，電池的安全性就是一個大問題。而且，當前的鋁塑膜供應基本壟斷在日本企業手中，中國的鋰電池企業若采用進口鋁塑膜，將會增加成本，若采用國產不合格的鋁塑膜，安全隱患會很大。未來如果多有幾起電池燃燒或爆炸事件爆發，那么，對中國本土的鋰電池產業將會雪上加霜。

二、動力鋰電池市場

在電動工具和電動自行車市場，輕量和便攜是這兩大類產品的主要發展趨勢，這就要求在不降低使用性能甚至提高性能的前提下，電池體積要越來越小、重量要越來越輕，基于此，在這兩大領域，鋰電池正在全面替代鉛酸電池、鎳鎘電池和鎳氫電池，這個進程不可逆轉。鉛酸電池因污染問題，鎳鎘電池因毒性問題，在發達國家已被禁止發展，而目前的主要產地中國，政府也在逐步限制并淘汰這兩大產業。鎳氫電池因記憶效應和能量密度不高等不足，無法與鋰電池競爭。從市場本身來看，鋰電池售價的持續下降，使得其性價比在逐漸接近并趕超鉛酸電池、鎳鎘電池和鎳氫電池。

由于全球電動工具和電動自行車產能的90%集中在中國，因此這個替代進程主要是在中國完成。2013年鋰電池在這兩大市場的應用比例較2012年大幅度提高。同時，各領域主打的鋰電池組產品的電池容量也會逐漸提高，如電動自行車用鋰電池組主打產品已由24V/10Ah一枝獨秀發展到24V/10Ah與36V/10Ah并重，2013年36V/10Ah 產品應用范圍將會繼續擴大并占據主導地位，同時48V/10Ah產品的應用比例也將大幅提高。

在節能與新能源汽車發展方面，經過2011年和2012年兩年的嘗試，市場已經基本選定了發展的先后次序：以混合動力車（HEV）為代表的節能汽車將會先于以電動汽車（包括插電式混合動力車（PHEV）和純電動汽車（EV））為代表的新能源汽車而大幅度發展；由于“里程焦慮”問題的存在，電動汽車中PHEV將會先于EV發展起來?？傮w來看，2013年電動汽車的銷量將會在2012年的基礎上翻番，其中PHEV的發展速度將會是EV的一倍以上甚至數倍，而PHEV產品也會呈現出多樣化，除了通用汽車（GM）雪佛蘭（Chevrolet）沃藍達（Volt）、豐田汽車（Toyota）鋰電版插電式普銳斯（Prius）之外，其他汽車巨頭也會推出各自的PHEV產品，參與市場競爭。

2013年的EV發展更加重視“里程焦慮”問題。目前來看，解決這個問題的辦法不外乎有四個：一是廣布充電設施，使EV充電像傳統汽車加油一樣方便；二是在電池組的體積和重量基本相當的情況下，大幅度提高電池組可存儲電量或可有效利用的電量；三是使EV輕量化，大幅度減輕EV的重量，使得同等電量的電池組讓EV行駛更長的里程；四是切實考慮換電模式的可操作性。真鋰研究認為，雖然以上四種辦法都會齊頭并進，但其中的辦法二和四在2013年獲得更多的關注。而在換電模式的實踐和推廣方面，真鋰研究擔憂中國或將又一次起大早趕晚集。

在車用動力電池發展路線上，針對“里程焦慮”問題，電池的能量密度自然而然成為首要的考慮因素，因此，能量密度較低的鉛酸電池和鎳氫電池，2013年僅在一些特定用途的低速電動汽車產品（如場地車、高爾夫球車、沙灘車等）、汽車啟動電池、HEV上還有所應用，但用量比與2012年相比會進一步減少，鋰電池一統天下的趨勢不會改變。而在鋰電池領域，能量密度更高的錳酸鋰系動力電池則已經成為節能與新能源汽車的首選，磷酸鐵鋰動力電池僅會在對體積和重量要求不太高的大型電動交通工具上應用，如電動貨車、電動客車等。基于此，真鋰研究預計，盡管基數已經相對較大，2013年錳酸鋰系動力電池的發展速度仍將會快于磷酸鐵鋰路線。

儲能產業在2013年進一步發展，但總體來說仍處于起步階段。發達國家和地區新建的移動基站所使用的電源基本上會是鋰電池，中國新建的移動基站也有這個趨勢。另外，已建移動基站的電源方面，鋰電池規?；娲U酸電池的進程大致從2011年就已經開始，2013年替代速度進一步加快。風光發電（指風力發電和光伏發電）的持續快速發展，使得2013年鋰電池在智能電網領域的應用步伐將進一步加快。在經歷2011年和2012年的培育期之后，日本2013年的家用儲能市場將會得到飛速發展，同時，歐美地區的家用儲能市場也將在2013年初步興起。至于儲能產業所用的鋰電池，目前市場已基本選擇了磷酸鐵鋰動力電池，但隨著“錳+鈦”組合電池技術的逐步成熟，磷酸鐵鋰路線將會面臨著強力競爭。

三、材料市場

鋰電池市場需求的節節走高，直接帶動著材料市場的大發展，基于此，真鋰研究認為，2013年全球鋰電池材料市場的發展速度將會快于2012年。同時，下游應用市場對鋰電池高能量密度的迫切需求，也將直接推動著與電池能量密度提高密切相關的正極材料、負極材料和電解質產品的更新換代。在致力于改善現有材料產品性能之余，一些新型材料產品如富鋰錳基材料，碳系與硅系、錫系材料復合的二元負極材料等將粉墨登場并實現規?；瘧?。而為解決能量密度提高所帶來的安全性問題，隔膜材料技術的進一步發展也顯得迫在眉睫，更加耐高溫的隔膜材料市場需求2013年會明顯提高。

整個鋰電池材料市場中日韓三國絕對壟斷的格局2013年仍將繼續，但隨著美國巴斯夫（BASF）、美國戶田工業（Toda）、Phostech、陶氏能源材料（DEM）等公司材料工廠的投產和擴產，2013年東亞三國的材料市場份額將會有所縮減。而在東亞三國內部，市場格局也在不斷發生著變化，總體特點是中韓走高而日本萎縮。在正極材料、電解液、隔膜材料領域（分別以韓國優美科、厚成和SK創新為代表）取得快速發展之后，韓國的負極材料產業也將在2013年在中日的夾縫中搶灘登陸并伺機發展。因相關產能持續向中國、越南等地轉移，在動力鋰電池產業尚未大規模興起之前，日本本土的材料產業的全球市場份額2013年將會進一步下降。

雖然包括勞動力、土地等在內的各項成本在不斷走高，而人治的社會現實也使得企業的發展面臨著一定的風險和不確定性，但豐富的資源和極為完善的產業鏈，以及龐大的基礎人才的儲備，還是使得中國大陸在鋰電池及其材料產業發展方面，依然是全球最具吸引力的地區，日本、韓國和中國臺灣的企業還在持續不斷地將相關產能遷移至中國大陸。這從上期月度報告對正極材料產業的研究分析中就可見一斑。預計2013年中國在鋰電池材料方面的全球市場份額，還將進一步提高。

因法制建設和行業規范管理等方面的滯后，目前中國大陸的鋰電池材料產業，就像是上世紀二三十年代的上海灘，成為了冒險家的樂園，外資企業、港澳臺資企業、海歸人才和資本、國內的民營企業和國有企業等各種力量都在大力度介入中國大陸的鋰電池材料領域。對于政府尚未限制的行業，外資企業和港澳臺資企業就在中國設立獨資企業進行生產，而對于已限制的行業，這些企業就紛紛采取合資方式介入，而合作對象也都是那些懷有夢想的企業。這就使得中國的鋰電池材料產業領域熱鬧異常，呈現出“百家爭鳴、百花齊放”的格局。大家八仙過海各顯神通，都信心滿滿地希望能闖出一片天下。

這樣，鋰電池材料產業競爭空前激烈，參與企業的市場份額總是會發生較大的波動，每家企業各領風騷的時間也就一兩年，很少有時間長的。外企全面進軍中國也就是這一兩年的事，它們的首要目的就是要降低制造成本，同時接近消費市場。可以預見，當它們站穩腳跟之后，材料市場的競爭將會更加劇烈。而韓日兩國的鋰電池巨頭，憑借著巨大的市場訂單，也會在其中起著催波助瀾甚至是翻云覆雨的作用，其最終目的或許是打壓中國本土的材料企業而使本國進駐中國的材料企業獲益。而技術相對不足的中國本土的材料企業的發展，已經到了一個生死存亡的危急關頭。

目前，這在正極材料領域表現得非常明顯。2009年和2010年，因三星SDI和LG化學這兩大韓國鋰電池巨頭的訂單，北京當升科技（Easpring，300073）一躍而成為中國銷量最大的正極材料企業，并借此上市，風頭一時無兩。也就是在2010年，日本戶田工業入股湖南杉杉并將公司更名為湖南杉杉戶田新材料公司（Shanshan Toda），三星SDI也開始刻意扶持湖南瑞翔（Reshine）。這樣，2011年湖南瑞翔取代了當升科技成為中國銷量最大的正極材料企業，杉杉戶田的銷量也直逼當升科技。到了2012年，情況又一次發生了變化，巴莫科技（Bamo）將肯定登上中國正極材料銷量榜榜首的寶座。據真鋰研究掌握的情況，初步估計巴莫科技2012年的正極材料銷量在5,500噸以上，比2011年的2,500噸翻了一番有余，而其中三星SDI和LG化學的采購量就接近3,000噸?？梢哉f，巴莫科技2012年的成就完全拜這兩家韓企所賜。

當升科技在2010年上市之后，用在資本市場圈來的錢大肆購地擴充產能，根據其公布的計劃，2011年底已將產能擴充至1.1萬噸，盡管毛利率近兩年在不斷降低，但其銷量卻自2010年之后再難有上升勢頭，很難突破4,000噸。這樣，就有超過7,000噸的產能閑置浪費。巴莫科技目前尚未上市，如果它頭腦發熱，舉債擴充產能，它的結局可能會比當升科技還要悲慘?？梢灶A見，三星SDI和LG化學絕對不會停止尋覓的腳步而把大宗采購訂單停留在巴莫科技身上，日本的鋰電池巨頭如松下、索尼等也在向這兩大韓企學習，如果中國正極材料企業不團結自救，用不了幾年就會被一家一家玩死。

與此同時，韓日兩國的正極材料企業在大規模登陸中國。AGC清美控股的清美通達鋰能科技（無錫）有限公司計劃投資4.5億元，將鈷酸鋰和三元材料的年產能擴充到7,000噸。韓國最大的NCM三元材料企業ECOPRO已與前驅體材料企業浙江嘉利珂牽手，在浙江上虞打造一個大型三元材料生產基地。韓國SK集團獨資設立的重慶渝韓鋰電池材料公司，正在重慶兩江新區建設一個年產能高達9,600噸的正極材料生產基地。不難設想，當中國本土主要的正極材料企業被韓日鋰電池巨頭折騰得差不多的時候，這些外來的正極材料企業正好可以接班。

總的來看，中國本土的正極材料企業的現在，可能就是負極材料、電解液、隔膜等其他本土材料企業的未來。目前這個趨勢尚看不到有多少改善的跡象，這令人擔憂?；诖耍驿囇芯空J為，盡管2013年中國材料企業的市場份額會進一步擴大，但本土材料企業的市場份額將會有所降低。中國本土的材料產業，需要在技術方面狠下功夫的同時還要改變一盤散沙的局面才行。

四、其他

上面真鋰研究提到，豐富的資源和極為完善的產業鏈，以及龐大的基礎人才的儲備，還是使得中國大陸在鋰電池及其材料產業發展方面，依然是全球最具吸引力的地區。不過，這種局面能夠維持幾年，還很不好說。中國企業普遍不掌握領先的技術，如果其他地區特別是掌握領先技術、在制造經驗方面也不缺的美國等發達國家和地區在產業配套建設方面跟上了步伐，那么，鋰電產業鏈領域的“中國制造”就會馬上成為昨日黃花。

美國波士頓咨詢集團2011年發表了一份名為《美國生產復興——為何制造業將返回美》報告，預測2020年將會有60萬個制造業崗位由中國回流美國。文章稱，2010年中國工廠每小時生產力工資是8.62美元，美國南部為21.25美元，但中國工資今后將以每年18%的速度增長（典型案例是富士康2012年05月宣布要讓大陸員工的2,200元/月薪資再調高一倍，這意味2013年08月富士康內地員工的工資將達到4,400元/月），而美國工資在奧巴馬政府的努力下這幾年已經有所下降（典型案例是美國三大汽車公司的工人工會同意高達35%～45%的整體薪資福利讓步，已低于或相當于在美日系汽車工人的水準），今后的漲幅也不會有多大。預計2015年中國長江三角沿海地區會達到15.03美元，美國南部則是24.81美元，百分比將發生相當地變化。考慮到日益高漲的油價所帶來的運輸費的飆升，屆時美國企業會認識到把生產繼續放在中國將不再合適。

在鋰電產業鏈領域，美國的下游制造企業正在陸續考慮將生產回遷美國本土。蘋果（Apple）公司CEO庫克（Tim Cook）就在2012年12月宣布將為解決美國就業問題出力，計劃投資1億美元將蘋果電腦的部分生產制造業務2013年帶回美國。曾經的美國制造業代表通用電氣（GE）也正在將越來越多的制造業務帶回美國。奧巴馬2012年競選連任時推出的刺激包政策（Stimula Package，在各方面大力激勵美國企業將工作機會帶回美國，如實施系列稅收優惠和獎勵等）顯然將會刺激美國制造回流速度加快。上游材料領域美國政府也在不斷推出各種刺激政策，刺激本土企業建設相關生產設施的同時，也吸引巴斯夫（BASF）、戶田工業（Toda）等外企在美設廠生產，美國的鋰電產業配套建設正在快速進展中。這樣，鋰電池制造流向美國也將是遲早的事。所謂十年河東十年河西，時過境遷之際，中國鋰電產業鏈的發展，其實已處于一個全面危機中。希望中國新一屆政府以及一些行業龍頭企業能夠拿出一些辦法來。